“股神”再次狂轰比特币，揭开投资不为人知的本质

“股神”再次狂轰比特币，揭开投资不为人知的本质

文/金立成

（注：本文约1800字，阅读约需3分钟，此为《立成硕投资》第398篇原创文章）

近期资本市场最热闹的当然是“股神”和芒格召开的伯克希尔年度股东大会。 巴菲特今年92岁，他的超级搭档芒格98岁。 两位年近百岁的老人身体健康，精力充沛。

股东大会上，股东们积极提问，两位“百岁老人”反应迅速，认真回应。 能活到这样的年纪，还能有如此清晰的判断力和高超的投资决策能力的投资者，作为年轻一代的投资者，只能“高高在上，止步于山顶”！

笔者注意到，在此次发布会上，“股神”巴菲特和他的睿智搭档芒格再次坚定地表达了对比特币等加密货币的厌恶。 他们表示，这不是生产性资产，不会产生任何价值。 . 这一观点与疯狂积极看好比特币的“币圈”形成了直接对立，让“币圈”的投资者目瞪口呆。

事实上，这两位资深投资者多年来一直反对比特币。 巴菲特此前曾将比特币斥为“老鼠药的平方”，称其为一文不值的资产。 而芒格则多次呼吁美国禁止加密货币，并对近年来加密货币价格上涨背后的大量炒作表示不满。

两位世界级投资大师公然反对投资加密资产。 为此，不少“币圈”投资者都酸了！ 他们认为，这是因为巴菲特完美错过了比特币大牛市，没有从加密资产比特币中赚钱，还说吃不着葡萄就说葡萄酸。 真的是这样吗？ 巴菲特和芒格会后悔没有投资比特币吗？ 担心错过您的比特币投资？

对此，笔者认为，巴菲特和芒格根本不后悔没有投资比特币，因为这有悖于投资的本质。 现实中，很多投资者混淆了“投资”和“投机”的区别，导致很多投资者损失惨重。 很多人明明是在做投机的事情，却总是误以为自己是在投资。

在“股神”眼里，投资到底是什么？ 根据巴菲特致股东信中的记载，在巴菲特眼中，他认为投资可以分为三类：

以货币计价的投资：这一类别包括存款、货币市场基金、债券和其他类似的投资类型。 这些资产通常是投资者的“安全”选择。

非生产性资产：比特币属于这一类。 从本质上讲，投资这些资产的理由是相信未来有人会以比您今天支付的价格更高的价格从您那里购买这些资产。 白银和铂金等其他贵金属和收藏品也属于这一类。 购买非生产性资产是一种投机形式，而不是投资。

生产性资产：这些资产不仅有长期升值的可能，未来还可以产生其他资产价值。 例如，您拥有一只股票，除了其自身价格的潜在上涨外，还带来股息。 除了股票，企业本身，还有出租的房产，也都属于这一类资产。

巴菲特的投资风格是偏好生产性资产，在暂时没有合适标的的情况下，他会将资金保持在以货币计价的资产中。 他不会投资比特币等非生产性资产。 本质原因是非生产性资产不能产生现金流。 只有能够持续稳定产生现金流的资产才是优质资产。 巴菲特常说的名言：买股票就是买公司，买公司就是买贴现的未来现金流。 可见巴菲特对现金流的重视。

除了对比特币等资产不屑一顾外，巴菲特还拒绝投资黄金。 他多次在股东信中表示不会投资黄金。 不投资黄金的逻辑与不投资比特币的逻辑本质上是一样的。 这是因为黄金本身不能产生现金流。 买入黄金的收益主要来自交易的差价，也就是传说中的“割韭菜”。 ”。

因此，综合以上分析不难看出，投资的本质与现金流密切相关，而投机与交易价值，即价格的波动有关。 在投资过程中，“股神”注重评估资产产生的“现金流”，而普通投资者往往看重的是资产的“博弈价值”，换句话说，就是“点差”。

投资资产往往也具有投机价值，但投机资产不具有投资价值。 这对于投资者学习投资尤为重要，这也是很多人不能正确区分投资和投机的原因。

写到这里，不得不说的是高手玩比特币，即使巴菲特和芒格完全否定比特币和黄金的投资价值，但这也不妨碍他们二人的投机行为。 现实中，还是有少数投机者在比特币上炒币、炒黄金赚了很多钱。

巴菲特对比特币的狂轰滥炸似乎在一再告诫投资者：要认真投资高手玩比特币，不要总是试图投机取巧。 投机比投资更难。 这是顶级高手玩的游戏。 事实上，在比特币等加密资产的投机游戏中，最终赚到钱的玩家寥寥无几，绝大部分都是赔钱破产的。

普通投资者想要做好投资都不容易，更何况是更难的炒作！