BTB和以太坊价格下跌的原因是什么？

从 9 月 1 日到 10 月 1 日，以太币对 BTB 的价格下跌了 10.34%。在币安上，ETH/BTC 交易对的价格从 0.037237 BTC 跌至 0.033385 BTC。面对占主导地位的BTC，ETH很难找到上行动力。后者过去两个月表现不佳的原因很明显，但正在复苏。

ETH停滞不前的主要原因有三个。

首先，加密市场的大部分交易量流向BTB，它划分了加密市场中其他代币（包括ETH）的交易量。

其次，在山寨币市场大规模回调的背景下，以太币和去中心化（DeFi）代币同步下跌。

最后，围绕 ETH 2.0 以及是否能够在年底前完成存在不确定性。

但从那以后情况似乎有所好转。在 11 月 3 日至 5 日的三天内，ETH 上涨了约 9%，呈现上涨势头。基本上，在以太坊联合创始人 Danny Ryan 宣布发布 ETH 2.0 存款合约后，ETH 开始反弹。除了即将发布的 ETH 2.0 主网版本外，DeFi 市场依然强劲，ETH 在包括月度烛台在内的长期框架图上显示出积极迹象。

接下来，本文将从四个方面对ETH近期的涨势进行深入分析：

原因一：ETH 2.0

2020 年 11 月 5 日，Buterin 正式宣布发布 ETH 2.0 充值合约。这证实了即将到来的 ETH 2.0 网络升级，目前预计将于 2020 年 12 月 1 日激活。

ETH 2.0 协调人 Danny Ryan 表示：“今天，我们发布了 1.0 版本的 ETH 2.0 详细信息，包括主网充值合约地址——0x00000000219ab540356cBB839Cbe05303d7705Fa。ETH 2.@ >0 的 MIN_GENESIS_TIME 为 1606824000 — 这个 unix 时间戳意味着 ETH 2.0 将不早于 2020 年 12 月 1 日下午 12:00 开始。”

ETH 2.0 在长期和短期内都是以太坊价格的积极催化剂。此次升级将使以太坊从工作量证明 (PoW) 算法转变为权益证明 (PoS) 算法。这种转变将矿工从网络中移除，允许以太坊 QKL 上的用户共同验证交易。

用户通过称为“质押”的过程确认交易。本质上，“质押”一词是指将用户资金分配给 ETH 2.0 合约。用户质押 ETH 时，这部分 ETH 不能转让或使用，但用户可以随时选择退出。

Staking 机制的到来，主要可以从两个方面给 ETH 的价格带来收益。参与 Staking 至少需要 32 个 ETH，因此可能会鼓励用户购买更多的 ETH，从而获得 Staking 的奖励。如果很多用户选择质押ETH，会减少交易所流通的ETH，减少抛售压力。

在 Buterin 官方确认推出 ETH 2.0 的 1 小时内，ETH 价格上涨了 3.7%。此后，ETH 对美元的价格持续上涨，自官方声明以来实现了 3.1% 的涨幅。

到目前为止以太坊为什么会下跌，围绕 ETH 2.0 的市场和社区情绪非常积极。以太坊联合创始人兼 ConsenSys 创始人 Joseph Lubin 强调了升级的复杂性。他说：

“协调 ETH 2.0 的起源绝非易事——它涉及 5 个不同的客户团队、研究人员、审计员和整个测试网验证者社区、ETH 2.0 经济学家和安全性专家分享关键知识。@dannyryan，出色的执行力。”

原因二：DeFi 协议锁定的总价值仍然很高

除了对 ETH 2.0 的高期望外，对 DeFi 的积极情绪也是一个积极因素。根据 Defipulse.com 提供的数据，截至发稿时，DeFi 中锁定的总价值（TVL）已超过 1.20.5 亿美元。

尽管近期主要的 DeFi 代币价格均下跌了 50% 左右，但 DeFi 协议中的高 TVL 表明对 DeFi 产品的需求并未受到影响。

ETH 2.0 可以帮助 DeFi，因为它提高了以太坊 QKL 的交易能力。整个 9 月，尤其是在 DeFi 繁荣的高峰期，以太坊 QKL 一直在努力满足超负荷的需求。链条变得非常拥挤，交易费用激增。

目前，以太坊 QKL 网络每秒能够处理 15 笔交易。Buterin 表示，当 ETH 2.0 上线时，该网络将能够每秒处理 1,000 到 5,000 笔交易。

如果 ETH 2.0 启动并迎来新的 DeFi 周期，将大大提高以太坊每秒可处理的交易量，提升整体用户体验。

理由三：长期框架内的技术结构

自 9 月以来，ETH 相对于 BTC 的价格一直停滞不前。但这也导致 ETH 在月度烛台图上的关键移动平均线上方盘整。

月度烛台图是交易者用来观察资产宏观和长期趋势的长期框架图。由于 1 根蜡烛反映了整个月的交易活动，因此每月的烛台可以涵盖数年的交易活动。

以太坊的月度烛台图显示，11 月开盘价略高于 5 天移动平均线。在关键的短期移动平均线上方盘整以太坊为什么会下跌，尤其是在长期框架图上，表明 ETH 的中长期前景看涨。

理由四：DEX 成交量表明 ETH 有上涨空间

除了有利的技术结构外，ETH 的基本面也表明该币还有上涨空间。根据 cryptofees.info 提供的数据，与 9 月和 10 月相比，去中心化交易所（DEX）的平均每周费用仍然相对较低。

以太坊上最大的 DEX——Uniswap——在 10 月的部分时间里的每日费用甚至超过了 BTB。这说明 DEX 和 DeFi 上的用户活跃度相当高。

然而，随着 DeFi 的下滑，自 9 月以来，DEX 费用已大幅下降。虽然 Uniswap 的每日交易费用达到 6. 68 亿美元，但包括 Sushiswap 和 Balancer 在内的其他 DEX 每天仅收取 100,000 至 130,000 美元的费用。

虽然 DEX 和 DeFi 用户已经减少，但 ETH 的基本面正在巩固，尤其是因为 ETH 2.0 的积极影响。考虑到 ETH 在用户活动水平相当低的时期开始反弹，短期内它可能会有额外的上涨空间。

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